Saya diperkenalkan dengan permainan poker pada usia 21 oleh bos saya di pekerjaan pertama saya. Itu adalah cinta pada tangan pertama, dan berlalunya waktu tidak meredupkannya.
Sedikit yang saya tahu pada waktu itu, bahwa 20 tahun kemudian saya akan menggunakan seperangkat keterampilan deduksi probabilistik yang sama untuk mencari nafkah.
Apakah ada korelasi antara keterampilan poker dan kesuksesan investasi atau apakah klaim semacam itu hanya desas-desus?
Ada makalah SSRN menarik yang ditulis oleh Yan Lu, Sandra Mortal dan Sugata Ray berjudul “Hedge fund Holdem”
Makalah ini mengklaim bahwa manajer dana lindung nilai yang telah memenangkan hadiah uang tunai di turnamen poker tampaknya mengungguli mereka yang tidak memiliki sekitar 1 persen hingga 5 persen per tahun dalam pengembalian investasi dan perbedaannya bahkan lebih lebar untuk beberapa yang telah memenangkan turnamen besar.
Saya tidak tahu apakah makalah ini akurat dalam asumsinya atau tidak, tetapi yang saya tahu adalah bahwa kedua bidang tersebut sangat banyak berasal dari probabilitas, teori permainan, dan psikologi.
Dengan kata lain, jika Anda pandai menghitung probabilitas, kemungkinan besar, hal-hal lain konstan, Anda akan melakukannya dengan baik di kedua bidang.
Dalam blog ini, saya akan mencoba dan berbagi kesamaan yang khas, baik dari sisi atas maupun bawah yang saya amati di kedua bidang tersebut.
Efek disposisi dan kekeliruan biaya hangus
Salah satu alasan utama kebanyakan orang kehilangan uang dalam poker adalah karena mereka melebih-lebihkan kekuatan tangan mereka tanpa mempertimbangkan kemungkinan. Katakanlah Anda mendapat Pocket Rocket (sepasang ace). Secara teknis, jika Anda hanya memainkan satu lawan, Anda memiliki peluang besar (peluang 81 persen untuk menang).
Tetapi jika ada lebih banyak pemain di meja, peluang itu akan berkurang. Seseorang dengan sepasang kartu yang jauh lebih rendah mungkin masih bisa mengalahkan Anda dengan mudah jika dia mampu membuat 'three of a kind'
Kesalahan pemula yang dilakukan orang adalah bahwa mereka berlebihan di ronde awal pertaruhan dan meregangkan diri terlalu kurus.
Di sinilah bias kedua (sunk cost fallacy) muncul, setelah Anda berkomitmen 20-30 persen dari uang Anda untuk “hal yang pasti” ini. Sulit untuk menyelamatkan bahkan ketika Anda tahu Anda tidak memiliki tangan yang menang. Pasar saham tidak berbeda. Setelah membakar minyak tengah malam selama tiga bulan dan melakukan berbagai pemeriksaan saluran, Anda menyimpulkan bahwa Anda yakin. Setelah Anda bertaruh sebagian besar dan tangki stok, kekeliruan biaya hangus tidak memungkinkan Anda untuk menyelamatkan dan Anda berpegang pada pecundang.
Seorang pemain poker yang baik, seperti investor yang baik, memungkinkan tangan / perdagangan untuk membuktikan dirinya. Mereka memotong pecundang dan piramida menjadi pemenang mereka.
Disposisi ini bekerja dalam arah yang berlawanan juga. Setelah Anda mendapatkan tangan yang bagus, Anda harus mencoba untuk tidak menunjukkan kegembiraan Anda. Jika Anda bertaruh lebih dan lawan Anda merasa bahwa Anda memiliki tangan yang kuat, dia hanya akan melipat kartunya dan menolak kesempatan Anda untuk melakukan pembunuhan.
Investasi yang setara dengan ini akan menjual pemenang Anda terlalu dini. Setelah Anda mendapatkan pemenang, sebagai trader/investor, adalah tugas Anda untuk mengendarai/memerahnya selama dan sebanyak yang Anda bisa.
Teorema Bayes
Jika Anda seorang mahasiswa statistik, Anda pasti pernah mendengar teorema Bayes. Alasan saya membuat Anda bosan dengan hal-hal teknis ini adalah karena itu relevan di kedua bidang.
Teorema tersebut mengungkapkan bagaimana tingkat kepercayaan, yang dinyatakan sebagai probabilitas, harus berubah secara rasional untuk memperhitungkan ketersediaan bukti terkait.
Dengan kata sederhana, itu adalah perhitungan probabilitas yang berubah dengan penambahan "bukti baru".
Katakanlah Anda sedang memecahkan kasus pembunuhan seorang wanita. Bukti awal menunjukkan bahwa itu adalah kasus percobaan perampokan yang gagal. Kemudian Anda mengetahui bahwa almarhum diasuransikan untuk Rs 5 crore hanya setahun yang lalu dan suaminya berutang uang kepada orang-orang.
Bagaimana informasi baru mengubah kemungkinan ini menjadi kasus perampokan terbuka dan tertutup dan kematian karena kecelakaan adalah probabilitas Bayesian.
Pasar saham adalah binatang hidup, itu adalah cerita yang sedang berlangsung. Setiap informasi baru menambah pemahaman Anda tentang perusahaan dan oleh karena itu probabilitas Bayesian berperan. Poker adalah permainan di mana dealer memberi Anda dua kartu yang memberi tahu Anda peluang awal Anda. Dia kemudian meletakkan tiga kartu (Flop). Ini adalah informasi baru yang mengubah probabilitas.
Setelah lebih banyak bertaruh, dia menunjukkan kartu lain (Turn) lagi mengubah matriks probabilitas terbalik.
Seolah-olah ini tidak cukup setelah ronde pertaruhan lebih lanjut, dia mengungkap kartu terakhir (Sungai) yang membuka kotak perang psikologis Pandora (gertakan, penipuan, bahasa tubuh, dll).
Dan karena itu teorema Bayesian tentang mengubah probabilitas dengan mengubah informasi berlaku baik dalam poker maupun investasi.
Disiplin diri dan strategi
Kesamaan luar biasa lainnya antara poker dan perdagangan adalah bahwa mayoritas peserta hanyalah penjudi dan pecandu adrenalin dan oleh karena itu segelintir dari mereka (1-2 persen) dengan disiplin diri dan kesabaran bertanggung jawab atas semua kemenangan. Ini adalah pemenang mengambil semua bidang atau seperti yang dikatakan Nasim Taleb, EXTREMISTAN.
Ada pepatah terkenal di poker: “Jika setelah 30 menit memasuki turnamen poker, Anda tidak tahu siapa patsie (pengisap), itu mungkin Anda.”
Hal yang sama berlaku untuk pedagang tanpa strategi, tidak ada jurnal perdagangan untuk mencatat apa yang mereka lakukan. Mereka semua akhirnya kehilangan satu paket.
Baik poker maupun trading adalah permainan kesabaran; jika dorongan Anda untuk mencari adrenalin mengalahkan tekad dan disiplin diri Anda, itu adalah 'permainan berakhir'
Kenali dirimu sendiri
Baik poker maupun perdagangan memungkinkan para pemainnya menjadi fleksibel. Ada banyak cara untuk menguliti kucing. Dalam perdagangan, Anda bisa sukses dengan menjadi penulis opsi, pengikut tren, atau pedagang pembalikan yang kejam. Strategi harus sesuai dengan kepribadian Anda. Demikian pula, dunia poker memiliki calo, yang akan memainkan tangan apa pun (terlepas dari kekuatannya), ahli matematika yang akan menghitung setiap kemungkinan (Chris Ferguson) atau Gus Hansen (favorit saya) yang lebih banyak bermain pada psikologi dan kesadaran permainan.
Di kedua bidang tersebut, kesuksesan terletak pada menyadari siapa diri Anda dan kemudian memainkan kekuatan Anda. Seorang pengikut tren yang melakukan perdagangan pembalikan berarti akan mengacaukannya dan demikian pula, Gus Hansen yang bermain dengan matematika akan menjadi bencana. Sesuatu seperti Sehwag mencoba bermain seperti Dravid atau sebaliknya.
Menerima kerugian.
Baik dalam poker maupun trading, Anda harus belajar menerima kerugian. Anda harus menyadari bahwa ini bukan permainan dengan tingkat kemenangan yang tinggi. Sama seperti trader yang mengikuti tren, rata-rata seorang pemain poker akan kehilangan 70 persen tangannya dan masih bisa berakhir di puncak meja. Seluruh permainan adalah untuk memastikan bahwa kerugian kecil dan kemenangan adalah rejeki nomplok.
Untung baik
Saya pernah memiliki rumah penuh dan mempertaruhkan segalanya ketika hanya ada satu lawan yang tersisa dalam permainan. Saya tahu bahwa kemungkinan lawan saya memiliki tangan yang lebih baik dapat diabaikan. Namun saya kalah, karena dia memiliki empat jenis.
Di pasar saham juga, keberuntungan memainkan peran besar (terutama di tahun-tahun awal Anda). Garis buruk dapat mengakhiri karir pedagang yang terampil. Tonton film Brad Pitt Money ball untuk melihat apa yang terjadi pada Billy Beane terlepas dari semua kemampuannya dalam mencari tahu probabilitas.
Ada banyak nuansa dan sub topik dalam topik yang luas ini. Saya yakin saya telah melewatkan banyak sudut pandang lainnya. Poker dan investasi memiliki lebih banyak kesamaan karena keduanya memperoleh kesuksesan mereka dari kombinasi kuat antara psikologi, probabilitas, dan sedikit keberuntungan.
(Manish Dhawan adalah salah satu pendiri Mysticwealth, penasihat investasi terdaftar SEBI yang menyediakan portofolio model dalam momentum dan investasi nilai.)
. Rajkumar tiga taruhan menjadi 35.000 dengan 
dari si buta kecil, dan 
. Baik Dwan maupun Rajkumar menelepon. 
memukul tengah meja, dan ketiga pemain diperiksa. NS 
pada gilirannya menyerahkan Rajkumar flush, dan dia bertaruh 210.000 ke dalam pot 303.000. Meskipun memegang undian nut flush, Tsang menyingkir, tetapi Dwan datang untuk naik dengan pasangan teratasnya, penendang top. 
mendarat di sungai untuk memberi Dwan dua pasang, tetapi dia melipat setelah Rajkumar bertaruh 350.000. 
, 
, Zhang empat-taruhan untuk 95.000, dan Phua disebut. 
, dan Phua menyebut 100.000 Zhang c-taruhan.
pada gilirannya, Zhang melambat dengan cek dan menelepon ketika Phua bertaruh 180.000. 
mengakhiri aksi di sungai, dan kedua pemain memeriksanya dengan panci gemuk mengikuti jalan Zhang, yang akan mengakhiri episode sebagai pemimpin chip. 
, memegang 
untuk set teratas. Hasil imbang tetap ada di dek, dan Salomon menjadi pemain pertama yang tersingkir dari acara di tingkat pertama.
. Tsang menelepon dari small blind dengan 722.000 dan 
, dan itu membawa 
. 
untuk memberi Dwan tangan dua pasang, tetapi taruhan 37.500 dari Tsang sudah cukup untuk melihat tangan Dwan masuk ke kotoran.
, Adams disebut dengan 
menyerahkan pasangan teratas Kuznetsov dan Dwan hasil imbang. Kuznetsov bertaruh 40.000, dan Dwan menaikkan menjadi 132.000 (meninggalkan 250.000), dan kemudian menelepon ketika Kuznetsov memasukkannya ke dalam. 
maupun 
